买房还是买地产股?
自4月楼市新政以来,特别是进入6月份,一线城市房地产市场已经出现了量价齐跌的局面,二三线城市尽管楼价总体表现尚属坚挺,但成交量也大幅下滑。在调控政策的重压之下,房价降温的势头已经逐步显现。
在楼市价格出现向下拐点的同时,上半年超跌的房地产股,却自6月份以来走出了一波触底反弹的行情。特别是进入7月份,房地产股票反弹强劲,带动大盘走强。沪指从7月2日的2319点,反弹到目前的2580点附近。
沪深两市股指上半年跌幅分别高达26.8%和31.4%,超过七成的股票出现下跌走势。地产板块首当其冲成为下跌重灾区,整体跌幅超过30%。在A股近10年的两次大熊市中,分别造就了2005年998点和2008年1664点的历史底部。在这两次历史底部中,房地产板块对应的市盈率分别为21倍与17倍。而截至2010年7月,A股房地产板块的整体市盈率约为22倍左右,在7月2日市场见底2319点时,房地产板块整体的市盈率仅为19倍。
仅从市净率的角度观察,目前房地产板块的安全边际要比2008年市场见底1664点时还低。当时,房地产板块的整体市净率约为3.37倍。2010年7月2日,沪指最低探至2319点,房地产板块的整体市净率约为2.52倍,大幅低于1664点时的市净率水平。这也是地产股成为这轮反弹行情主导力量的原因所在。
楼价趋势是下行,房地产股趋势是继续向上反弹,这一趋势短期难以改变。国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松就指出,股市企稳反弹,连收7连阳,这时找开发商买房,不如买打折的地产股票。
